Nuestros amigos de El Economista nos comparten el análisis del informe trimestral del Banco de Pagos Internacionales (BPI). El organismo internacional advierte que el rally global impulsado por la Inteligencia Artificial empieza a mostrar grietas de vulnerabilidad debido al elevado nivel de endeudamiento, el financiamiento opaco en el mercado privado y las dudas sobre la rentabilidad real de estas inversiones. 

El impulso de la Inteligencia Artificial que ha llevado a las bolsas de valores del mundo a alcanzar máximos históricos en los últimos dos años da señales de agotamiento y vulnerabilidad. En su informe trimestral presentado este lunes, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) señaló que los inversionistas muestran una creciente cautela ante el retorno real de inversión (ROI) de la tecnología y el alto apalancamiento financiero de las grandes empresas tecnológicas.

Frank Smets, responsable de análisis económico del BPI, advirtió que la fragilidad fiscal global y el endeudamiento masivo para financiar infraestructura tecnológica amenazan con presionar al alza los rendimientos de los bonos soberanos.

Deuda privada, falta de transparencia y financiamiento circular 

Uno de los aspectos más preocupantes señalados por las autoridades del BPI radica en cómo se está financiando la carrera por la Inteligencia Artificial:

• Escalada de deuda privada: El endeudamiento total de las empresas tecnológicas en el mercado de crédito privado pasó de representar 22,000 millones de dólares (22% del mercado) en 2010 a más de 1 billón de dólares (44% del total) hacia finales de 2025. El volumen total de préstamos pendientes en el sector alcanza casi 2.5 billones de dólares.
• Operaciones fuera de balance: El organismo advirtió sobre esquemas de financiamiento opacos, fuera de balance y con estructuras circulares entre desarrolladores de IA, fabricantes de chips y proveedores de infraestructura en la nube.
• Efecto contagio en el mercado de bonos: La emisión masiva de deuda por parte de las grandes firmas tecnológicas está elevando los costos de financiamiento internacional, coincidiendo con la incertidumbre fiscal y energética global.

La IA en la comunicación de los bancos centrales 

El reporte del BPI incluyó además un estudio realizado con Inteligencia Artificial sobre miles de discursos de reguladores monetarios. Los datos revelan que los bancos centrales citan con mayor frecuencia indicadores de “inflación subyacente” complejos, lo que plantea el reto de no distanciar la comunicación oficial del público general.

En resumen: en este inicio de semana de septiembre de 2026, el BPI lanza una llamada de atención al sistema financiero global. Aunque el apetito de riesgo en los mercados se mantiene firme, la combinación de deuda opaca y sobrevaloraciones extremas podría generar turbulencias si los ingresos de la IA no logran respaldar las enormes expectativas de capital invertido.

Link: El BPI dice que el impulso de la IA en el mercado mundial muestra signos de vulnerabilidad